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四季度起白银恐流年不利

 

隔夜周四(10月26日),欧洲央行如期宣布从明年1月开始将月度购债规模减半至300亿欧元。同时,欧洲央行还决定将购债计划延长九个月至明年9月,并保留此后继续购债的可能性,这令欧元/美元周四急挫,并录得16个月来最糟糕单日表现,也对金银价格施加了下行压力。

 

汇市方面,欧元单日跳水近200点至1.1620/30附近,美元受利好推升突破上方94.0阻力关口。贵金属方面,由于美元指数强劲反弹,隔夜至今黄金、白银纷纷落水。截止目前,现货黄金下跌0.83%,至1,266.98美元/盎司,此前触及10月6日来最低1265.85美元;周四盘中白银跌破100日移动平均线对应支撑位16.9美元/盎司,单日下跌0.9%,现报16.76美元/盎司,此前触及10月6日来最低16.72美元。

 

美国方面消息,美国众议院共和党人本周四以微弱优势通过了一项2018财年的预算案,这为美国总统特朗普(Donald Trump)在年底前实现大规模减税开启了一条快速通道。下一步将是最早在下周三(11月1日)发布税法草案。该消息提升近阶段美国三大股市不断刷出历史高点,金银则因此受挫下跌。

 

白银基本面:

在今年前三季度中,因美联储对外已两次宣布升息,且由于全球地缘政治因素紧张话题,避险货币金银以及日元均获得不错的上涨幅度。而进入第三季度尾声,朝鲜半岛紧张局势偃旗息鼓,而美联储年末再次加息的概率则从40%以下一路飙升,目前已高达90%以上,明年再度升息的次数依然保持在2-3次。因近阶段美国失业率已降至4.2%创10年来新纪录,美联储乐观预估长期而言美国通胀数据将逐渐走高,美联储主席和大多数票委在三季度起货币纪要会议和各项经济活动中均表示赞成未来再次升息,一时间对抗通胀和具有避险属性的金银黯然失色。

 

今年前三季度中,白银表现可谓大张大合。从年初低位15.7美元/盎司附近反弹至18.5美元/盎司附近,随后在7月7日经历一波凌晨浩劫,单日下挫近每盎司2美金并刷新一年半以来新低14.16美元/盎司,随后的两个月中再次反弹升至18美元上方。临近年末尾声,笔者回顾金银历往认为,第四季度整体金银走熊概率偏高。

 

iShares白银ETF10月26日白银持有量为9962.09吨,与上一交易日持平。10月26日纽约商品交易所(COMEX)2017年12月期银成交量为89420,10月26日未平仓合约减少937手。

 

 

白银技术面观点

从白银日K线图中,我们发现,白银10月初以来反弹并未能突破由10、20、50、100、200等多根移动平均线组合而成的均线交织带。相反,白银一轮轮高点不断下挪,逐步将自己束缚在多重均线压制之下。因此,在无法突破上述均线构成的压力位16.9-17.3区间之前,白银技术面偏向看空。

 

另外,图中由7-10月份引出的收敛三角形整理图中,白银隔夜阴K线收于16.8美元/盎司下方,三角形整理面临失效危机。而进一步观测由该时间区域内构成的斐波那契通道排列中发现,白银若有效击穿下方16.6美元/盎司支撑位后,更下方则将测试16.2美元/盎司位置。

 

投资者需注意,本周五已临近10月尾声,若月K线无法收复在17美元/盎司上方,未来第四季度中,白银熊市观点依然偏高。在今年12月美联储升息靴子落地之前,金银价格恐无法获得良好的喘息之刻。

 

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