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美元/瑞郎五月以来首次突破平价关口

 

在9月28日瑞郎汇评中,笔者曾做相关分析指出,美元如果在今年三四季度继续围绕今年末的加息牌做文章,则美元指数预估年末将回升至92-95区间,美元大趋势依然是走强。那么美瑞汇率在紧接下来的第四季度中,美瑞货币的交易趋势也理应继续建立逢低吸纳仓位,当有效突破0.98并站稳后,美瑞进一步上涨指向整数1.0关口。在上周五(10月27日),美瑞汇率突破1.00关口,最高汇价1.0036,为今年5月12日以来新高。

 

瑞士央行为何选择保守的货币政策?

上周四(10月19日),欧洲央行(ECB)宣布,将延长购债计划,在2018年1月到9月期间以每月300亿欧元的规模进行购债操作,如有必要,可增加规模或延长期限。欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在记者发布会上对欧元区经济增长表示了些许乐观情绪,但对该地区的通胀迟滞仍持谨慎态度,可能需要欧洲央行以量化宽松形式继续提供大量刺激。

 

虽然欧央行进入货币政策正常化模式,但瑞士央行一直没有讨论退出,并利用每次机会强调不急于退出负利率,干预依然是一个政策选项。这使得欧元兑瑞郎继续上扬。瑞士央行将更乐意看到欧元兑瑞郎升向1.20,瑞郎贬值将提振该国通胀率。这使得欧元兑瑞郎继续上扬。瑞士央行将更乐意看到欧元兑瑞郎升向1.20,瑞郎贬值将提振该国通胀率。

 

本月,瑞士央行(SNB)行长乔丹对该国广播公司SRF称,该央行继续致力于当前的宽松性货币政策,尽管瑞郎面临的上行压力减弱以及全球经济形势改善。乔丹表示,其它央行在考虑将政策正常化之时,应该逐步推进。乔丹声称,“他们没有等待太久,这符合每个人的利益。”但也指出瑞士的情况有所不同。乔丹并表示,我们的货币政策保持不变,我们有两个支柱,负利率和准备在必要时干预汇市,这两个支柱很重要。此外,乔丹在采访中还称,在此情况下我们希望减轻瑞郎的压力。压力已经有所减轻,但汇市态势仍很脆弱,这是我们继续当前货币政策的原因。在9月的瑞士央行货币政策中,瑞士央行发布消息称,瑞士央行将维持宽松货币政策以稳定物价、支持经济增长。瑞士央行决定维持活期存款利率-0.75%不变。同时,维持三月期伦敦同业拆借利率目标区间-1.25%至-0.25%不变。下一次瑞士央行利率公布时间为今年12月14日。

 

 

瑞郎技术面分析

9月初以来,美元指数自91附近展开反弹,近9个月的熊市得以反转,目前美元指数市价已回升至94-95区间。另外瑞士央行一贯态度希望瑞郎贬值,在必要时刻不惜干预汇市,瑞士央行时刻关注瑞郎兑欧元的汇价比,甘当绿叶的态度令人啧啧称道。

 

进入今年第四季度,美联储今年年末加息呼声日益高涨,近阶段美联储主席耶伦和手下干将的观点主要都集中在通胀问题不是太大的问题,中长期而言将更乐观看待,收紧货币政策有利于控制通胀。根据最新的CME美联储观察显示,年末再度加息的概率也已升至90%以上。

 

技术面中,美瑞自今年初维持在绿色下降通道中运行,在7-9月底部震荡盘整后突破上行。跟随美元指数9月以来反弹,美瑞周图中W底部形态展露。10月初,美瑞突破图中周线级别W形态右侧颈线,周K线围绕图中红色20周K线对应支撑位0.9650回踩拉升。

 

当然,美瑞触及上方压力位1.00大关后出现一定程度回落。年初1-5月,美瑞周图显示其高点从1.03-1.02-1.01-1.00不断下落并最终跌至0.94。因此美瑞单边上涨后,依然建议耐心等待适当的回踩确认逢低买入点位(图中蓝色50周移动平均线显示,下方支撑为0.9880-0.9900区间),更上方看涨目标位1.01和1.02。

 

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