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英镑遭遇“卖事实”暴跌,今晚非农是天使还是魔鬼?

 

隔夜周四(10月2日),英国央行如期宣布升息,为十年来首次。但货币政策委员会的会议纪要却偏向于鸽派,不但警告了退欧的影响,还声称今后的进一步加息会缓步而有限。利率决议后,英镑吞没本周前四个交易日涨幅,目前回落至1.30大关附近徘徊。

 

本周,全球金融市场将迎来所谓的“超级周”好戏将进入高潮阶段。除了已公布的日本央行和英国央行利率决议,美联储利率决议、美联储主席人选和美国税改方案都已尘埃落定。而金融市场总体在本周前四个交易日内却反响平平,并不十分买账。这其中缘由一部分是因为上述数据已被金融市场逐步吃透消化预期,且本周最为惊心动魄的金融大戏无疑是美国的10月非农就业数据,“进可攻、退可守”的新增就业人数-3.3~31.3万(前值和预期值)悬疑剧将吊足各位胃口!

 

英国央行宣布加息后,英镑遭遇卖事实行情:

隔夜,英国央行宣布上调利率25个基点至0.5%。英国央行表示:“MPC现在判断适合适度收紧货币政策,以令通货膨胀回归目标值。所有成员都认同未来的进一步升息将会是缓步且幅度有限的。”英国央行还警告英国退欧的决定会对经济前景产生显著影响。“通胀超过预期也反映出退欧公投导致的英镑下跌所带来的重要影响。相关的不确定性施压于本土经济活动,尽管全球经济显著上升,英国经济却放缓。”

 

卡尼随后召开媒体会。他首先确认,由于物价上升,通胀难以回归2%的目标值,所以将利率由0.25%升至0.5%。但他随后强调,这并非常规时刻。退欧将重新定义英国与欧盟的关系,进而对货品、服务、人员和资本的流动产生影响,家庭收入也如是。卡尼说,随着通胀压力的建立,我们是时候放缓加速的脚步了。他还补充说,英国家庭足以承受今日的加息。大部分抵押贷款都是固定利率。尽管今日升息,但货币政策仍十分宽松,并将继续支持经济并保持较低的失业率。卡尼表示,英国退欧将是决定英国长期经济前景最大的因素。他指出,退欧公投如今已经通过推升通胀阻滞了经济。之后记者开始提问,当被问及今日的升息是否是升息周期的开端,卡尼回答说,英国央行预测将在未来三年内再升息两次,从而控制通胀,防止经济“过热”。

 

 

受此影响,英镑在英国央行公布利率和英国央行行长卡尼讲话公布后不断累积亏大跌幅,对应隔夜晚8点英镑汇价高点1.3271,英镑盘中一度下跌至1.3043,下跌近230点,跌幅为1.7%。笔者在昨日英镑汇评中提醒,谨防英国央行的鸽派加息言论,该结果可导致一波买预期、卖事实的高位跳水可能。由于英镑已跌穿100日移动平均线对应前期支撑位1.3120/30,后期英镑走势观点继续保持看跌。 

 

鲍威尔当选下一届美联储主席,美联储还会再加息吗?

周四(11月2日)美国总统特朗普宣布,提名鲍威尔出任下一届美联储主席,打破先例未让耶伦连任,但暗示她的审慎货币政策将会得到延续。金融市场一般认为鲍威尔出任对美元构成利空,因他支持逐步升息,不赞成更激进的行动。他将接任美联储主席的消息公布后,美元应声下跌。但一些人认为,鲍威尔整体而言对美元是利好的。

 

虽然其他一些候选人对货币政策的立场更偏鹰派,预示着更为激进的升息步伐,这对美元会更为有利。但特朗普对鲍威尔的提名确保了美联储货币政策的连续性,这意味着美联储仍处于多次升息的轨道上,缩表计划也将继续推进。部分投资者认为,鲍威尔在货币政策上的立场较耶伦稍偏鹰派,这对美元的支撑作用要大于耶伦的政策。

 

笔者则认为,美联储主席在未来加息决议方案中,仍需采纳其他投票联储和理事成员建议,因此今年已公布的美联储加息点阵图不该发生戏剧性的变化。而且美联储在预判美国经济有过快过热情况发生之前,已逐步通过收紧货币政策来调控市场,这也是大部分投票联储和理事成员所认同的事实。因此在排除绝对鹰派(泰勒)和绝对鸽派(卡什卡利)之外,料耶伦的继任者鲍威尔上台后,美联储仍将按原计划节奏收紧货币政策。

  

十月非农数据究竟是天使还是魔鬼?

本周五金融市场将迎来“超级周”的压轴大戏——美国10月非农就业报告,该报告可能9月之后出现大幅反弹,目前市场预期10月非农增幅超过30万,而有专家甚至认为,不排除非农增幅达到40万的可能性。不过,鉴于预期如此之高,实际结果出炉后很容易让人失望。但无论如何,金融市场势必会迎来一场大级别的行情。再次提醒投资者做好风控准备工作!

 

美国劳工部定于北京时间周五20:30公布10月非农就业报告。此前受到飓风的影响,导致美国9月减少了3.3万个工作岗位,为2010年以来的首次下降。接受外媒调查的经济学家的预期中值显示,美国10月份非农就业岗位料增加31万个,失业率将保持在4.2%。另外,投资者也将聚焦薪资方面的数据。调查显示,10月平均每小时工资月率料上升0.2%,上月为增长0.5%。10月平均每小时工资年率料上升2.7%,上月为增长2.9%。

 

周三(11月1日)的非农前瞻指标——ADP就业报告曾显示,美国10月ADP就业人数增加23.5万,为七个月以来最大增幅,表明美国的就业市场依然强劲。

 

10月非农新增岗位人数解读

笔者认为,9月非农就业数据因天气原因交出不及格答卷情有可原。由于灾后工作岗位空缺,10月非农就业数据或出现“现象级”的飙涨局面。

 

小概率事件,如果10月就业数据公布值仅增长10余万,美元或回落至93.5-94.3区间震荡。在目前美元指数总体趋势上涨中,不利的非农因素或为上涨中的回落插曲;

 

而如果10月非农就业数据公布值增长值为20-40万,美元指数有望突破10月27日头部阻力95.0关口,后期看进一步看涨向95-96区间发展。

 

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