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美元/日元存在进一步上行可能

 

周一(11月6日)日本公布的调查显示,10月经季节调整的日本日经/Markit服务业采购经理人指数(PMI)自9月的51.0升至53.4。该指数连续第13个月高于荣枯分水岭50,也为2015年8月以来最高水平。且数据表明10月服务业活动增速为逾2年最快,因新订单大幅增加,暗示日本第四季度经济动能在增强。

 

此外,包括制造业和服务业在内的综合PMI自9月的51.7升至53.4,触及5个月以来最高。一些经济分析师估计,日本7-9月经济增长速度放慢,因消费者支出略显疲态。但服务行业PMI数据暗示,放缓的幅度将会比较温和,经济在当前季度料将保持良好。日本服务业第四季度开局强劲,整体企业活动指数触及26个月高位。安倍晋三大选获胜后,日本服务业者的信心有所提升。近日,美国总统特朗普开始其广受关注的亚洲之行,日本成为第一站,这也是特朗普上任之后对日本的首次访问。美日两国料将签订更多双边合作协议,这也将有助于美元兑日元再次升值。

 

三菱日联银行(BTMU)称,美元/日元近期将保持中性走势,预计交投于112-115区间。该行指出,许多日本出口商正回补实际的日元需求,以防止年底前出现挤兑现象。从新兴经济体流入的资本为日元提供了有效支撑。许多日本投资者再度对安倍经济学产生了信心,这令股市走高,但日元的显著抛售情况还未出现。因此日元兑美元在112处将出现稳固支撑。

 

 

日本央行9月货币政策会议纪要:

本周一,日本央行会议纪要显示:多数委员认为,物价动能得到维持;多数委员认为,趋向物价目标的动能得到巩固;一名委员认为,维持超宽松的货币政策是非常重要的;一名委员认为,如果强劲的日元影响了经济状况,日本央行可能需要调整政策;一名委员认为,推动需求的进一步上涨是提高物价的必要条件;一名委员认为,当前的收益率曲线控制政策不足以在2019-2020财年实现2%的通胀目标。

 

日本央行总裁黑田东彦在会议纪要中表示:距达成2%通胀目标仍有一些距离, 但预期日本经济将稳步迈向达成2%通胀目标。日本央行将持续实施强有力的宽松, 日本央行将在收益率曲线控制(YCC)下推进强力的货币宽松措施。当前没看到银行业存在高风险,银行业拥有充足的缓冲来应对利润的下滑。因民间消费缓步增加,预期加工品及日常用品价格将加速上升,日本家庭变得更能够接受涨价以及更多零售业。

 

黑田东彦还称,全球经济情况良好但不确定性犹存,例如地缘政治风险、美国经济政策及其对市场的冲击,希望紧俏的劳动力市场能促使企业采取行动应对人口减少的长期挑战。汇率波动应反映经济和金融基本面,央行可通过2%的通胀目标为长期汇率稳定作贡献,这是全球主要央行的通胀标准,没有看到市场运作和流动性出现巨大的恶化迹象。

 

 

美日技术面分析:

笔者在10月日元汇评中指出,当美元完成技术位回踩后有望带动美日突破113.00区间头部,届时突破今年5月和7月上方阻力位置114.00区间就只是时间问题了。并且当时汇评中提及,若安倍此轮提前大选获胜,则美元/日元总体偏向看涨。更为关键的是,目前美联储今年末加息概率已高达90%以上,今年第四季度中美元依然偏于总体看涨。

 

美元/日元周图中,我们看到50周移动平均线持续在112区间上方为汇价提供支撑保护。美元/日元也随着安倍大选获胜,以及近期美国方面较多经济面数据走强而稳步攀升,上周五美国10月非农就业岗位增加26.1万个,而更令人感到惊喜的是美国失业率10月份下降至4.1%,为2000年以来最低。非农当晚,美元/日元一度上摸至114.72,为今年3月15日以来的最高汇价。

 

另外,周图中美元/日元已冲破绿色上行通道的上轨阻力位置114.00一带,目前市价为114.35/40区间,再次回落至上轨阻力位置可参考为逢低买入区间。进一步观测,更上方的目标为图中红色的大型收敛三角形上轨对应位置115.00以及今年3月5日高点115.60。

 

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